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实际利率下行预期降低了持有无息贵金属的机会成本，传递驱动资金从债市等生息资产流出。2025年以来，积极特朗普政府的政策主张为全球商品市场带来了微观基本面之外的一套宏观叙事：外部秩序重构和内部宽财政、宽货币，利好贵金属。巨震之后，年开年市场各方都在一个新的、年开年更复杂的定价环境中皇城突袭重新理解白银这一古老的品种，投资者也将重拾理性文|《财经》记者黄慧玲实习生周洲编辑|郭楠陆玲2026年初贵金属的过山车行情，成为全球金融市场最跌宕起伏的剧情，其中大幅波动的白银，无疑是这场风暴的主角。

瑞士宝盛新世纪思维研究部主管CarstenMenke对《财经》表示，些小信号白银市场的基本面背景没有改变，些小信号我们认为‘工业需求增长导致供应短缺这一说法被夸大了，太阳能行业的结构性工业需求增长时期可能即将结束。其次，变化光伏装机十年增10倍、AI算力中心建设爆发，工业需求叙事亮眼。

报告预计，传递这些行业将在2030年前持续推升工业领域对白银的需求。

其在关键领域的应用也令白银超越了一般的工业金属范畴，积极被赋予了前所未有的战略资源色彩。该种产品有地域限制，年开年产量少，具有稀缺性。

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证明商标注册人不能准许不符合条件的产品使用该证明商标，传递也不能强制要求符合条件的产品必须使用该证明商标而收取费用，传递更不能剥夺符合条件的产品正当使用该证明商标中地名的权利。积极来源：人民法院报。